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木头姐被批“泡沫”,科技女股神赚的到底是什么钱?

admin5个月前 (07-17)区块链快讯259


木头姐(Cathie Wood)可能与她力挺的马斯克、比特币一样毁誉参半,爱她的奉她为“科技女股神”,讨厌她的则认为她是追高割韭菜的,一心等着看她崩盘的笑话。

更有意思的是,市场还经常把木头姐与老股神巴菲特放在一起对比。与木头姐对马斯克和比特币力挺的态度截然相反,巴菲特和马斯克两人则是相互看不上。在一定程度上,代表年轻新秀的木头姐与市场常青树巴菲特两人的粉丝都泾渭分明,甚至彼此看不上。

近几个月受通货膨胀等因素影响,美股市场逻辑有所变化,周期股与价值股的走势一度超过科技股,而后虽然大型科技股股价开始回归涨势,但成长型科技股依然落后。木头姐旗下的创新ETF-ARK(ARCA:ARKK)与其竞争对手相比自然表现不佳,想必也套住一批后期追高进入者。

摩根大通号召投资者做空ARKK

摩根大通策略师Shawn Quigg近日表示,ARK ETF正显示出很多泡沫性质,这类似于2000年互联网泡沫时代中的增长股基金,投资者应考虑通过期权做空该基金。

Quigg于周四在一份报告中写道:“收益率的潜在上升可能是加速ARKK下跌的催化剂,同时,大型常规性科技股表现继续优于破坏性科技股,将促使ARKK进入抛售阶段。”

Quigg建议投资者买入10月105美元的ARKK看跌期权,行权价较该ETF周三收盘价低约11%,以利用隐含波动率,尽管在“股票可能进入广泛的抛售阶段”的情况下,这种波动率仍然很低。

此番摩根大通继续唱多周期性资产和价值股的预期能否得到市场后市验证尚不确定,但木头姐是一如既往坚持“具有颠覆性成长型科技股”的投资理念,连成熟的大型科技股都不关注,更不提周期股价值股了。

批评者大都认为木头姐赚的是央行放水带来的流动性收益,她买入大量还在概念阶段的中小科技股,而在流动性过剩的阶段,这一板块最容易堆积泡沫。

确实,木头姐持有的股票中绝大部分目前还没有盈利。但是从她重仓特斯拉获取巨额受益来看,赚取的也并非仅仅是央行流动性带来的泡沫,而是新兴企业商业逻辑得到市场验证之后的超额受益。

历史已经多次证明,所有的新兴科技产业都是由泡沫堆积而成,泡沫破裂后总会有一批“胜利者”站上历史舞台。从这个角度来讲,“木头姐”确实是坚定地以风险投资的思维方式进行二级市场的投资,以看赛道为主,同时肯定伴随着市场的宽幅波动。

对普通投资者来说,更值得学习的是搞清楚自己对波动承受能力如何,是想赚取哪一类钱,坚持自己的投资理念,才不至于被不断地割韭菜。

上世纪90年代中国普通“投资者”的梦想

上世纪90年代,中国仍处于市场起飞的前夜,百姓们虽然已经从绝对短缺的生活状态中走了出来,但对资金、资产还处于没有概念的阶段,对大部分普通人来说,“存钱吃利息”构成最朴素的投资观。

彼时,最高的银行存款利率能达到14.98%,当时不少人的梦想就是“攒上几万块钱,利息就够吃了”。以当时的收入及消费层次来看,这确实也算是个“远大的梦想”。

提这段并不算久远的往事,无非是想说明在不同的市场生态环境下会有不同的投资理念,并无优劣之分。

再来看高度成熟的美国资本市场,巴菲特坚持的“以适合的价格买入优秀的企业股票”,高度重视企业当下的经营状况,以净资产收益率为重要的选股指标;而木头姐则着眼于未来,选择好的赛道进行下注。

因为当下整个投资生态已经足够宽广,容得下不同的理念共同生存,两者又都在各自的路线上取得过不菲的业绩,短时的做多做空实属正常。

普通投资者更没有必要急于站队,而应该根据自己的目标以及市场形势,把这些走不同路线的基金当作投资配置的工具。

在通货膨胀依然是投资人最为担忧的不确定因素之下,贵金属的走势依然被市场看好,而持有贵金属矿业资产的初级矿业公司则自带杠杆属性,尤其是当前还处于低估态势的,值得关注。

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